最終投資家限資料 資料作成日：2026年7月8日
2026年6月の運用状況
当月の概況
- 米国株式 下落しました。堅調な米雇用統計を受けたFRBの利上げ観測の高まりやAI・半導体関連株の売りが重石となりました。その後は、米・イラン合意に伴う原油安から買い戻される場面もあったものの、月末にかけて再びAI・半導体関連株が軟調となったことで、月を通じて不安定な展開となりました。
- 米国外の株式 欧州株式は、米・イラン合意を好感する一方、ECBの利上げ決定等もあり荒い値動きの中で上昇しました。日本株式は、AI関連株を中心とした上昇が引続き相場をけん引し、上昇しました。新興国株式は、ハイテク・AI関連株に対して利益確定の売りが優勢となり、下落しました。
- 為替相場 対ドルでは、堅調な米雇用統計やFOMCでのタカ派姿勢を背景に円安・ドル高が進行し、ファンドのパフォーマンスにプラス寄与しました。対ユーロでは、イラン合意に伴う原油安やECBの金融政策を巡る思惑からやや円高・ユーロ安となり、ファンドのパフォーマンスにマイナス寄与しました。
当月の概況
- 株式その他 米ドルべースで見てハイ・イールド債はプラスに寄与しました。一方、米国株式、米国以外の先進国株式、新興国株式はいずれもマイナスに寄与しました。（なお、当ファンドでは株式市場への連動性を一般的なインデックス対比で約3割高くしています。この値は資料作成時点の見通しに基づくもので、今後予告なしに変更する場合があります。）
- 為替相場 為替はプラスに寄与しましたが、ファンドの純資産総額の約4割弱（実質株式保有比率の約半分）に対して為替ヘッジを行っているため、為替ヘッジなしのポートフォリオと比較してそのプラス影響は限定的でした。
当月の概況
- 米国株式 米国株式市場は下落しましたが、為替市場では円安ドル高となりプラスに寄与しました。当ファンドの組入れ銘柄では、全23銘柄中12銘柄がプラス寄与となり、基準価額は大きく上昇しました。個別銘柄では、半導体関連銘柄のアプライド・マテリアルズやマーベル・テクノロジーなどが堅調に推移し、プラスに寄与しました。一方、ビットコイン保有会社のストラテジーは、ビットコイン相場の調整とともに下落し、マイナスに寄与しました。
- 為替相場 円安ドル高が進行し、ファンドにプラスに寄与しました（マネーフォワード全世界株式インデックスの項をご参照ください）。
※比率はGEOMAXマザーファンドの純資産総額比です。表示桁未満の数値は四捨五入しています。 ※業種はGICS（世界産業分類基準）で分類しています。GICSに関する知的所有権等はS&PおよびMSCI Inc.に帰属します。
当月の概況
- 米国債券 債券利回りは長期ゾーンを中心に低下しました（債券価格は上昇）。堅調な米雇用統計やFOMCでのタカ派姿勢を背景に一時上昇したものの、その後は米・イラン合意を受けた原油安などからインフレ懸念が後退し、月末にかけて利回りは低下基調で推移しました。
- 米国外の債券 ユーロ圏の債券利回りは低下しました（債券価格は上昇）。中東情勢の緊迫化に伴う原油高から一時上昇したものの、その後は米・イラン合意を受けた原油安を背景にインフレ懸念が後退し、月末にかけて低下基調で推移しました。 ※当ファンドは為替フルヘッジを実施しており、外貨の変動による影響は低減されています。
当月の概況
- 主なプラス寄与 モメンタム戦略などで売り持ちしていた日本円が下落したことなどから、通貨ポジション全体でプラスに寄与しました。
- 主なマイナス寄与 6月のFOMCは市場予想以上にタカ派的な内容となり、年内の追加利上げの可能性が示唆されたことで、早期利下げ期待は後退しました。結果、ディフェンシブ戦略として保有していた金利先物オプション（金利低下期待の高まりがプラスに寄与する戦略）はマイナス寄与となりました。
今後の方針
- 金融市場は、マクロ環境や政策動向に加え、AI関連を中心としたテーマ性の強い相場展開が続くことが想定されます。一方で、市場環境が急速に変化する局面にも柔軟に対応しながら、引き続き個別戦略の開発・改善、特に機械学習を活用したモデルの高度化に取り組み、パフォーマンスの向上を目指してまいります。
ご参考
グローバル複合戦略ポートフォリオ（G）のエクスポージャー詳細はこちら
各ファンドの詳細はこちら
追記
- 本資料は、株式会社sustenキャピタル・マネジメント（以下「弊社」といいます。）が最終投資家向けの情報提供を目的として作成したものです。
- 本資料は、弊社が信頼できると判断した情報等に基づいて作成されていますが、弊社がその正確性・完全性を保証するものではありません。
- 本資料に記載された市況や見通し等は、本資料作成時点での弊社の見解であり、将来の動向や結果を示唆あるいは保証するものではありません。また、将来予告なしに変更する場合もあります。
- 本資料に記載された過去の運用実績は、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。
- ポートフォリオの内容は市場の動向等を勘案して随時変更されます。
- 目標資産比率は作成基準月末時点でのポートフォリオにおけるターゲット・ウェイトを表示しています。各ファンドの組み入れ資産については以下をご参照ください。
組み入れ資産の詳細
- マネーフォワード全世界株式インデックスファンド：
- 米国株式：MAXIS全世界株式（オール・カントリー）上場投信の投資先となる米国株式、micro e-mini S&P500先物（買建）、BNY MELLON US LRG CAP COR
- 米国外の株式：MAXIS全世界株式（オール・カントリー）上場投信の投資先となる株式（米国除く）、VANGUARD FTSE DEVELOPED MARKETS ETF、VANGUARD FTSE EMERGING MARKETS ETF
- グローバル資産分散ポートフォリオ（R）:
- 米国株式：S&P500 E-MINI 先物（買建）
- 先進国株式（米国除く）： VANGUARD FTSE DEVELOPED MARKETS ETF
- 新興国株式： VANGUARD FTSE EMERGING MARKETS ETF
- ハイ・イールド債券： SPDR BLOOMBERG HIGH YIELD BOND ETF
- グローバル債券ポートフォリオ（B）：
- 米国債券：VANGUARD TOTAL BOND MARKET ETF
- 先進国債券（米国除く）： VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL BOND ETF
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